A quoi servent les marchés de capitaux ?
Les entreprises peuvent bénéficier facilement de ressources
liquides par le biais des marchés financiers ; c’est ce qu’on
appelle l’économie d’endettement. Le marché permet la rencontre
entre les acteurs à besoin de financement, qui cherchent des
ressources, et les acteurs à capacité de financement, qui cherchent
à épargner. L’entreprise peut donc épargner dans un premier temps
pour ensuite investir ; mais elle peut également demander un
crédit, et ainsi bénéficier d’un financement externe.
Les marchés financiers se sont massivement développés en
quelques décennies. Ainsi, de plus en plus d’épargnants optent pour
l’épargne vers les marchés boursiers et deviennent actionnaires ou
obligataires. A côté des investisseurs individuels, les entreprises
peuvent également, par l’émission de titres, faire appel à
l’épargne publique ; aussi, comme les investisseurs
individuels, les entreprises investissent en Bourse. Les
investisseurs institutionnels tels les grandes compagnies
d’assurance (qu'ils soient nationaux ou étrangers), gèrent ainsi
d’importantes liquidités ; ils vont donc agir sur les marchés
financiers afin d’obtenir adavantage de profits. A côté de ces
investisseurs privés, l’Etat est aussi un acteur des marchés
financiers : il émet des bons du Trésor pour financer son
déficit budgétaire.
Les produits financiers
Les produits financiers de base sont :
- Les actions : il s’agit d’un titre représentant la
détention d’une partie de la propriété du capital social d’une
société. Ce droit de propriété permet la participation à
l’assemblée générale des actionnaires. L’actionnaire peut préférer
un gain à court terme (il achète une action qu’il revend rapidement
en faisant un bénéfice) ou à plus long terme (en attendant de
percevoir le revenu annuel des actionnaires, qui est fonction des
résultats de l’entreprise).
- Les obligations : il s’agit des titres de créances à long
terme. L’obligataire prête son argent, qu’il compte récupérer par
la suite avec des intérêts. Avant que le remboursement ne soit
effectué, il est rémunéré par un versement régulier d’intérêts. Les
sommes versées ne sont donc pas, dans la majorité des cas, en lien
avec les résultats de l’entreprise (peu importe qu’elle ait fait ou
non des bénéfices). Certaines obligations sont dites de première
catégorie lorsqu'elles sont mises en place pour l’Etat, d'autres
sont dites de deuxième catégorie lorsqu'elles sont mises en place
pour une entreprise privée ou un établissement bancaire. Les
obligations peuvent néanmoins se transformer en actions
A côté de ces produits financiers, il existe des produits qui
nécessitent une gestion collective, par des organismes de
placements collectifs en valeurs mobilières (OPCVM). Il en existe
deux formes :
- Les SICAV (Sociétés d’investissement à capital variable) :
ces sociétés ont pour mission de gérer des portefeuilles collectifs
de valeurs mobilières.
- Les FCP : il s’agit d’une copropriété de valeurs
mobilières.
Le cours des actions sur le marché
Le cours des actions est fonction de l’offre et de la demande,
comme pour tout marché. Cela implique que si la demande en action
augmente, le cours de l’action augmente. A l’inverse, si l’on
cherche plutôt à se débarrasser de l’action, son cours diminue.
Cette évolution des cours est fonction des stratégies des
investisseurs. En effet, si les performances de l’entreprise sont
bonnes, les investisseurs se tourneront plus facilement vers elle.
L’investisseur s'informe donc des bénéfices de l’entreprise, et
prend régulièrement connaissance de sa rentabilité ; il prend
également en compte tous les évènements qui surviennent au cours de
son existence : fusion d’entreprise, innovation, nomination
d’un nouveau dirigeant, etc.
D’autres éléments modifient les évolutions du cours des marchés.
Les taux d’intérêt vont par exemple augmenter, ce qui conduira à
abaisser le cours des actions alors que celui des obligations va
augmenter (puisque leur but même est de se rémunérer grâce aux
intérêts). Les taux de change des monnaies entrainent aussi des
fluctuations. La situation économique a également une influence sur
les cours : si le chômage s’accroit ou, au contraire, si la
croissance économique est soutenue, le marché bénéficiera de cet
élan favorable. Les évènements internationaux ont donc un impact
important sur les marchés financiers (comme cela avait par exemple
été le cas après les attentats du 11 septembre). En effet, la
confiance dans les marchés dépend de la politique du pays ; si
le gouvernement intervient dans l’économie pour la redynamiser, la
confiance sera plus importante. Pour cette raison, des notes sont
attribuées aux Etats.
